科技创新是新质生产力的核心驱动力，科创型企业的创新升级及科技成果的商业化转化过程，与资本的有力注入密不可分。在此背景下，证券公司主要通过私募股权投资子公司或另类投资子公司开展直接股权投资，并通过管理及参与一级市场母基金等途径，有效引导资金向新兴产业和科技型企业聚集，为科创型企业提供有力的资金支持。

以中信证券为例，公司2023年利用自有资金和私募股权基金，投资总额近100亿元，积极引导社会资本涌入新材料、新能源、信息技术等关乎科技自主的关键领域，其投资的多家企业在产业链关键环节成功破解了“卡脖子”难题。中金公司则通过直投基金、母基金等投资工具，引导撬动社会资本，聚焦于工业互联网、云计算、人工智能、大数据、区块链等前沿科技领域，围绕科技创新与产业升级共设立23支专项基金，助力众多被投企业在核心技术研发攻关方面实现重大突破。海通证券推动成立上海海通引领区产业引导母基金等三支母基金，以股权投资牵引金融“活水”，引导金融资源精准灌溉，推动发展新质生产力，促进“科技—产业—金融”的正向循环互动。

对于科技创新企业而言，其核心竞争力在于“新”——新技术、新产品的孕育及新产业的开辟。在缺乏成熟市场范例的条件下，资本的投入更需前瞻性的视野及精准的价值发现能力，证券公司在其中扮演着关键角色，凭借其专业优势，不仅能加大资本的投入力度，还精准引导资本流向，确保科创型企业在初创阶段即能获得必要的资金支持，助力科创企业站稳脚跟，获得进一步发展的机会。

新“国九条”提出，应加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持，加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。证券公司可以充分利用资本市场平台，为科创企业提供适配的股债融资方案，包括IPO、再融资、债券发行、资产证券化、并购重组等，为企业构筑科技硬实力提供充分的资本支持。

科创板以其独特的定位，吸引了大量硬科技企业寻求上市融资，激发了证券行业的广泛响应与深度参与，共同推进科创板的蓬勃发展。据统计，2023年全年，证券行业共助力67家企业于科创板成功上市，合计募集资金1,438.84亿元。其中，海通证券保荐的华虹半导体项目，募资超过212亿元，创下当年A股最高融资记录。申万宏源助力中国锂电设备企业杭可科技发行全球存托凭证并在瑞交所挂牌上市，开创了科创板企业GDR发行的先河。此外，众多证券公司通过其另类投资子公司积极参与科创板的战略配售，部分如中信证券和华泰证券，还率先开展了科创板做市业务，增强板块的流动性，做市股票储备均突破100只。

证券公司亦聚焦北交所、新三板业务，深化对“专精特新”中小企业的融资服务。以华泰证券为例，公司依托新三板与北交所的衔接机制，充分发挥大投行一体化优势，持续为科技创新成长型企业提供多层次的资本市场服务，不仅在北交所、新三板公布的2023年度证券公司执业质量评价中荣获最优评级，并首批取得北交所股票做市业务资格。申万宏源以新三板、北交所业务作为服务中小企业的抓手，保持了累计挂牌项目行业第一、2023年度北交所上市家数第一、持续督导家数第二的行业领先优势。中金公司积极拓展北交所和新三板业务，协助中小微企业通过IPO、债券发行、资产证券化等多渠道实现直接融资，完成相关交易规模超2,300亿元。中金公司还创新性推出“投行＋银行”两行联动模式，助力数十家中小微企业获得银行信贷支持。

作为新“国九条”的配套制度规则，证监会于2024年4月30日修订并公布了《科创属性评价指引（试行）》，旨在明确科创板定位，鼓励硬科技企业赴科创板上市。同日，证监会还发布了关于北交所上市辅导的监管指引，旨在增强资本市场辅导工作的制度化与规范化，促进形成层次分明、高效衔接的资本市场体系。

在此背景下，证券公司面临着新的要求与机遇。不仅要坚守作为资本市场“守门人”的职责，确保所有业务活动基于高标准的执业质量展开，推动资本市场的稳定与健康演进，还需着力提升对不同规模科技创新企业的融资服务效能，为这些企业的技术研发与创新提供强有力的金融支撑。这意味着，券商需在强化合规建设、优化风险管理的同时，不断创新金融服务产品，针对科创企业的特性定制灵活多样的融资方案，助力企业跨越各个成长阶段，从而加速科技创新向现实生产力的转化，为中国经济的高质量发展贡献力量。

在2024年政府工作报告中，首要任务强调的是“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，其实践路径清晰指向了产业链供应链的优化升级。这一政策导向为证券公司开辟了新的战略空间，使其能够依托深厚的产业研究专长和广泛的客户资源网络，系统性地编织一张科技创新的产业生态网。通过整合产业链上下游企业，证券公司不仅促进了企业间的高效协同与信息流通，增强了整个产业链的弹性和国际竞争力，同时也深化了自身与企业的合作界面，驱动经纪、投资银行、资产管理等多业务线条的融合增长。

例如，海通证券在过去一年里显著增强了宏观及产业链研究的深度与广度，利用诸如“长三角科创金融大会”、“新能源产业链投资策略会”以及“年度投资策略会”等大型活动为桥梁，紧密联结政府园区、金融机构及众多企业，服务范围覆盖其分支结构的广大财富管理客户群，有效促进了资源的汇聚与配置。招商证券则通过深化产业链研究，实施了“投资+研究+投行”三维联动，发布产业链图谱，组织产业链主题论坛，为公司的业务拓展与服务创新提供了强大的智力支持和实践路径。这些举措彰显了证券行业在响应国家产业升级战略中，不仅是被动的服务提供者，更是主动的资源整合者和价值创造者。

科创企业长期可持续的发展，除了自身的科技硬实力，还离不开企业运行的软实力，包括战略制定、规范化管理体系建设、领军人才培养等等。证券公司可以发挥其专业优势，通过多方面服务，助力企业软实力升级。

随着我国不断推进现代化产业体系建设进程，如何实现产业的创新发展是各行各业都需要思考的问题，作为资本市场深化改革的重要一环，证券公司在推进自身高质量发展的同时，更应该不断提升服务于实体经济的综合能力，通过金融创新、大数据等多维度蓄力，全面赋能新质生产力，为促进社会生产力的跃升做出贡献。

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