作者｜懂公司

编辑｜MR LEE

来源｜蓝筹企业评论

受上周五财务负责人（CFO）被监委立案调查事件影响，9月9日周一开盘，“非洲手机之王”传音控股股价大跌超过8%。

公司9月6日晚间的公告说，公司迅速对相关工作进行了妥善安排，且其他董事、监事和高级管理人员均正常履职。周一午后抄底买入者逆大盘而动令传音股价回涨3个百分点，全天成交量比前一交易日放大3倍。

被监委带走的财务负责人肖永辉担任这份职务已超过10年，在加入传音之前他就是创始人竺兆江在波导的同事。与一同从波导出走、跟随竺兆江创业的数十位早期功臣一样，肖永辉的职业生涯可以说相当成功。

据“传音”公告，公司于2024年9月6日收到丹东市振安区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，其决定对公司财务负责人肖永辉采取留置措施及立案调查。

总部位于深圳的传音，接到来自辽宁省丹东市执案机关的通知，令旁观者生出非同寻常之感。

首先，肖永辉为“非公”身份，他的职业履历中没有“公职”信息。依据相关法律，监察机关调查公职人员涉嫌职务犯罪案件，可以依法对涉嫌行贿犯罪、介绍贿赂犯罪或者共同职务犯罪的涉案人员中的非公职人员一并管辖。以此理解，肖永辉的案件与公职人员相关。

其次，监委异地执案，意味着“回避”需要，而这种回避主要指来自地方公职部门或人员的影响。

显然，肖永辉遇到的麻烦不小，只不过，目前还难以判断对传音这个麻烦有多大。

公开资料显示，肖永辉于1969年出生，大专学历，曾在江西庆江化工厂、宁波波导股份有限公司任职，2014年1月至今在传音控股担任财务负责人。2023年，肖永辉在传音控股领取税前薪酬为385.56万元，显示出其在公司中的重要地位。

肖永辉在传音中地位更重要的佐证是他在控股公司和两家重要的员工持股平台所持有的股权。在传音控股的控股公司“传音投资”中，他是38个股东之一，持股比例为0.31%，传音投资控股传音控股49.64%，并完全由竺兆江控制。

肖永辉还是传音第三大股东新余传佳力企业管理合伙企业（深圳市传力股权投资管理）19位合伙人之一；在传音控股的持股平台传音实业中，肖是31个成员之一。

是传音控股的元老，是陪竺兆江打江山的功臣，能做这个职务也定是竺兆江最信任的人。

近几年，肖永辉的薪酬水平有明显变动。2020年，其薪酬为329.18万元，董监高中排名第四。2021年增长至399.74万元，排名第二，仅次于董事长、总经理竺兆江的499.98万元。2022年，其薪酬降至53.75万元，2023年增长至385.56万元，处于中等水平。

根据Wind数据库显示，肖永辉在传音控股的股权激励情况也颇为引人注目。传音控股曾于2022年8月推出限制性股票激励计划，肖永辉作为激励对象之一，被授予了20万股的限制性股票，价格为每股48元，占总股本的0.02%。

值得注意的是，两个月前，传音曾公告称包括肖永辉在内的多位管理人员拟自7月16日起6个月内增持公司股份，合计增持金额不低于1080万元且不超过1400万元。今年7月，传音控股披露“董监高”发起以自有/自筹资金增持公司股份的计划，预计在6个月内合计增持1080—1400万元。其中，肖永辉拟增持金额为200—300万元。

据最新公告，肖永辉的增持计划尚未实施。

传音经营表现相当不错，现金流净额变动有点大

财务表现，2023年及今年上半年，传音控股实现了营业收入、归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）持续快速增长。今年上半年的营业收入超过300亿元，净利润超过28亿元。

今年上半年从业绩表现看，2024年上半年，公司实现营业收入345.58亿元，同比增长38.07%；归母净利润28.52亿元，同比增长约35.70%。从财报数据来看，传音第二季度营业收入171.15亿元，环比下滑1.88%；归母净利润12.26亿元，环比下滑24.65%。

截至上半年经营活动产生的现金流量净额为-13.92亿元，上年同期为69.59亿元。8月28日，传音控股有关负责人在业绩说明会上表示，半年度经营活动产生的现金流量净额为负主要是销售款和采购款的收支存在一定时间的错位，公司销售端是预收款为主，销售端通常季节之间存在一定的波动，去年第四季度销售额约193亿元，今年第二季度约171亿元，相差20亿元左右。采购端有一定账期，2024年上半年到期的采购款较大，付款同比增长较多。二级市场上，近四个月以来，传音控股的股价下跌了约35%。

虽然高管持续增持，但传音目前在全球市场面临巨大挑战。

今年以来，手机芯片公司高通陆续在印度、德国等地相关法院，以专利侵权名义起诉传音及相关子公司，主张传音方面侵犯其专利权，要求公司及被诉子公司停止侵权、交付并销毁包含涉诉专利的相关产品、赔偿损失等。

除了专利纠纷缠身外，传音在海外市场也面临市场下滑的风险。在重点市场中，传音的份额也有所下滑，据IDC统计数据，2020年到2023年，传音控股手机在印度智能机市场的占有率分别为5.1%、7.1%、6.4%、8.2%，排名均为第六。但在今年上半年，滑落至第七名。

虽手握百亿资金，但从负债表现来看压力不小

截至6月末，传音控股的货币资金为104.49亿，较年初减少了22亿。传音控股的负债压力不小，应付票据和应付账款，累计约为164亿。从这点上看，百亿资金也未必高枕无忧。

图片来源：公司公告

根据2024年半年报数据显示，传音控股负债合计250.35亿元。

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